3月組件出口超預期 充電樁建設再加碼
? ? ? ?根據(jù)中汽協(xié)，國內(nèi)新能源汽車3 月銷量為 5.3 萬輛，同比增長-53%，環(huán)比增長 3 倍，雖然同比增速依然低迷，但是環(huán)比復蘇明顯，預計銷量數(shù)據(jù)將逐月回暖。特斯拉一季度交付 8.84 萬輛，同比增長 40%，國內(nèi)市場交付 1.6——1.7 萬輛，且根據(jù)草根調(diào)研，目前國產(chǎn)特斯拉訂單火爆，本周發(fā)布的長續(xù)航 Model 3 因訂單太多導致特斯拉系統(tǒng)癱瘓，可見國內(nèi)私人消費端對高品質(zhì)電動車的真實需求，繼續(xù)看好國內(nèi)市場銷量反彈。歐洲部分國家發(fā)布 3 月電動車數(shù)據(jù)，英國和德國繼續(xù)保持同比 1 倍以上的高速增長態(tài)勢，而法國、意大利、西班牙、挪威電動車銷量同比增速下滑，最低達到-40%，主要受新冠疫情影響海外供需，預計 Q2 海外電動車銷量高增長態(tài)勢逐漸低迷。但疫情過后，碳排放壓力依然存在，海外整車廠有望加速電動化進程，全球電動化趨勢難以撼動。穩(wěn)增長是新能源汽車目前的主要任務，在疫情影響下，2020 年經(jīng)濟壓力較大，新能源汽車作為國家長期重點扶植發(fā)展的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一，國補與地補政策有望繼續(xù)超預期。持續(xù)推薦各環(huán)節(jié)龍頭企業(yè)寧德時代、億緯鋰能、欣旺達、科達利、恩捷股份、璞泰來、新宙邦；另外，推薦關注磷酸鐵鋰電池回暖帶來的投資機會，重點關注比亞迪、德方納米、鵬輝能源。
? ? ? ?光伏：根據(jù)光伏億家，3 月光伏組件出口回升，達到 7.49GW，環(huán)比增長1.65 倍，同比基本持平，主要因 2 月份國內(nèi)組件的積壓和海外市場的囤貨導致。主要出口企業(yè)為晶科（0.47GW）、東方日升（0.35GW）、天合（0.33GW）、晶澳（0.28GW）和阿特斯（0.26GW），需求市場則以歐洲、印度、巴西、日本和澳大利亞為主。3 月組件出口超預期表明國內(nèi)一線廠商產(chǎn)能利用率已經(jīng)基本恢復至正常水平，且歐洲部分國家如意大利、 德國的新增確診人數(shù)開始減少，看好疫情緩和后版塊的反彈機會。國內(nèi)方面，受疫情影響，本周產(chǎn)業(yè)鏈價格繼續(xù)下調(diào)，隆基和通威相繼減少硅片和電池片價格。目前市場對海外光伏疫情影響早有預期，市場調(diào)整后龍頭企業(yè)估值均處于低位，且 20 年光伏相關政策均已出臺，行業(yè)對競價流程理解充分，準備時間也更加充足，估計 2020 年國內(nèi)裝機約 40GW，同比增長 33%，海外裝機維持 90GW 水平，全球裝機需求估計為 130GW，同比增長 7%。在疫情得到控制后，光伏行業(yè)投資機會依然可觀，推薦通威股份和隆基股份。
? ? ? 電力設備：本周發(fā)改委規(guī)劃 2020 年完成 100 億元投資充電樁，新增充電樁數(shù)量超過 60 萬個；同時，國網(wǎng)明確 2020 年充電樁建設投資 27 億元，新增充電樁 7.8 萬個，規(guī)模約為 19 年的 10 倍，項目分布在北京、天津、河北、上海、江蘇、湖南、青海等 24 個省(市)，涵蓋公共、專用、物流、環(huán)衛(wèi)、社區(qū)以及港口岸電等多種類型。根據(jù)充電聯(lián)盟，截止 2019 年底，我國充電樁保有量達到 121.9 萬個，其中，公共樁保有量達到 51.64 萬臺，私人樁保有量為 70.27 萬臺。新能源汽車保有量達到 419.5 萬輛，車樁比3.4:1。該比例與此前發(fā)展指南提出的 2020 年達到 1:1 的比例有較大差距，充電樁發(fā)展空間巨大。若按照 2025 年充電樁數(shù)量與新能源汽車保有量達到 2:1 的比例計算，2020——2025 年符合增速達到 74%，成長空間巨大，在運營端和裝備端分別推薦特銳德和科士達。
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