深度|一般工商業(yè)電價(jià)再降10%！2019與2018的同與不同！
《2019年政府工作報(bào)告》再提一般工商業(yè)平均電價(jià)降低10%：3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在《2019年政府工作報(bào)告》中提出，深化電力市場(chǎng)化改革，清理電價(jià)附加收費(fèi)，降低制造業(yè)用電成本，一般工商業(yè)平均電價(jià)再降低10%。
2018年主要通過(guò)電網(wǎng)讓利實(shí)現(xiàn)降價(jià)，2019年壓力或向上傳導(dǎo)：在《2018年政府工作報(bào)告》中即已提出“一般工商業(yè)電價(jià)平均降低10%”。前后兩年的不同之處在于，2018年的降低10%是通過(guò)“降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費(fèi)和輸配電價(jià)格”，而2019年是通過(guò)“深化電力市場(chǎng)化改革，清理電價(jià)附加收費(fèi)”。?
深化電力市場(chǎng)化改革，擴(kuò)大交易電量和價(jià)差：如果發(fā)電企業(yè)讓利意愿不足，通過(guò)電力市場(chǎng)交易規(guī)模的擴(kuò)大、交易規(guī)則的修改、參與者資格的調(diào)整等方法，可以倒逼電企增加交易電量、擴(kuò)大讓利價(jià)差，以實(shí)現(xiàn)降低工商業(yè)用電成本的目的。
清理電價(jià)附加收費(fèi)，降低或取消國(guó)家重大水力工程建設(shè)基金：根據(jù)《國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金征收使用管理辦法》，重大水利基金從2010年1月 1日其開始征收，至2019年12月31日止。如果提前停止征收，有望帶來(lái)約 100億元電價(jià)讓利空間。
增值稅稅率降低3%，直接讓利工商業(yè)用戶：目前銷售電價(jià)的增值稅稅率為16%，降至 13%后，工商業(yè)用戶可減少電費(fèi)支出約210億元。
一、2019與2018的同與不同
2019年3月5日，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)在《2019年政府工作報(bào)告》中提出，深化電力市場(chǎng)化改革，清理電價(jià)附加收費(fèi)，降低制造業(yè)用電成本，一般工商業(yè)平均電價(jià)再降低10%。
在2018年3月5日的《2018年政府工作報(bào)告》中，即已提出過(guò)“一般工商業(yè)電價(jià)平均降低10%”。前后兩年的不同之處在于，2018年的降低10%是通過(guò)“降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費(fèi)和輸配電價(jià)格”，而2019年是通過(guò)“深化電力市場(chǎng)化改革，清理電價(jià)附加收費(fèi)”。連續(xù)兩年降低10%的一般工商業(yè)電價(jià)，著力點(diǎn)的差異將對(duì)電力產(chǎn)業(yè)鏈帶來(lái)不一樣的影響。
1.1 2018年主要通過(guò)電網(wǎng)讓利實(shí)現(xiàn)降價(jià)
為了貫徹落實(shí)中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議關(guān)于降低企業(yè)用能成本和《政府工作報(bào)告》關(guān)于降低一般工商業(yè)電價(jià)的要求，2018年4月19日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于降低一般工商業(yè)電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》，決定分兩批實(shí)施降價(jià)措施，落實(shí)一般工商業(yè)電價(jià)平均下降10%的目標(biāo)要求，第一批降價(jià)措施全部用于降低一般工商業(yè)電價(jià)，自 2018年4月1日起執(zhí)行，具體措施包括全面落實(shí)已出臺(tái)的電網(wǎng)清費(fèi)政策、推進(jìn)區(qū)域電網(wǎng)和跨省跨區(qū)專項(xiàng)工程輸電價(jià)格改革、進(jìn)一步規(guī)范和降低電網(wǎng)環(huán)節(jié)收費(fèi)、臨時(shí)性降低輸配電價(jià)。
而在之前一天即4 月18日，財(cái)政部已經(jīng)發(fā)布了《關(guān)于降低部分政府性基金征收標(biāo)準(zhǔn)的通知》，自2018年7月1日起，將國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金征收標(biāo)準(zhǔn)在按照財(cái)稅[2017]51號(hào)文降低25%的基礎(chǔ)上，再統(tǒng)一降低25%。此次降低一般工商業(yè)電價(jià)的措施主要就是落實(shí)財(cái)政部的相關(guān)政策，原為第二批降價(jià)措施。但5月18日，國(guó)家發(fā)改委發(fā)布《關(guān)于電力行業(yè)增值稅稅率調(diào)整相應(yīng)降低一般工商業(yè)電價(jià)的通知》，要求自5月1日起，在電力行業(yè)增值稅稅率由 17%調(diào)整到16%后，省級(jí)電網(wǎng)企業(yè)含稅輸配電價(jià)水平和政府性基金及附加標(biāo)準(zhǔn)降低、期末留抵稅額一次性退返等騰出的電價(jià)空間，全部用于降低一般工商業(yè)電價(jià)。因此，7月1日起執(zhí)行的降價(jià)措施成為了第三批。
前三批降價(jià)措施陸續(xù)落地后，截止2018年8月，國(guó)家發(fā)改委統(tǒng)計(jì)稱已實(shí)現(xiàn)全年可降低工商業(yè)電價(jià)821億元，基本實(shí)現(xiàn)10%的降價(jià)目標(biāo)。而8月20 日，國(guó)家發(fā)改委印發(fā)《關(guān)于降低一般工商業(yè)目錄電價(jià)有關(guān)事項(xiàng)的通知》（發(fā)改價(jià)格[2018]1191號(hào)），再次要求電網(wǎng)企業(yè)讓利。
前后四批降價(jià)措施中，第一批和第四批均指向電網(wǎng)企業(yè)，使其承受了較大的經(jīng)營(yíng)壓力。2019年2月26日，國(guó)家電網(wǎng)發(fā)布《2018年社會(huì)責(zé)任報(bào)告》，報(bào)告顯示，2018年公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7%；利潤(rùn)總額780.1億元，同比下降14.3%。這是國(guó)網(wǎng)近5年來(lái)首次出現(xiàn)利潤(rùn)下滑，與2017年相比減少了130.1億元。
1.2 2019 年壓力或向上傳導(dǎo)
2018年的四批降低一般工商業(yè)電價(jià)措施中，除“督促自備電廠承擔(dān)政策性交叉補(bǔ)貼”外，其他降電價(jià)措施并未涉及到發(fā)電端。但當(dāng)年8月陜西榆林率先下調(diào)了當(dāng)?shù)厝济簷C(jī)組的標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)，此后河北、天津、山東、山西、江蘇、西藏等地出臺(tái)的降電價(jià)措施也涉及到降低燃煤機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)。這些措施可以分為兩類：
? 直接降低燃煤發(fā)電機(jī)組標(biāo)桿上網(wǎng)電價(jià)：陜西榆林、西藏。
? 將部分高于標(biāo)桿電價(jià)的燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)降至標(biāo)桿電價(jià)：河北、天津、山東、山西、江蘇。
在通過(guò)電網(wǎng)端完成10%一般工商業(yè)電價(jià)降幅的過(guò)程中，發(fā)電端并不能獨(dú)善其身，最終的政策或多或少地影響了發(fā)電企業(yè)的利益。對(duì)于地方政府而言，通過(guò)擠壓中游和上游的利潤(rùn)空間，降低下游工業(yè)企業(yè)用戶的生產(chǎn)成本，提高地方企業(yè)的盈利水平、穩(wěn)定就業(yè)、擴(kuò)大稅收，方才是最優(yōu)的選擇。在地方政府有充分的動(dòng)力降低上網(wǎng)電價(jià)的情境下，能維持現(xiàn)有電價(jià)不下調(diào)已是目前最理想的結(jié)果。而如果煤價(jià)大幅下行，火電企業(yè)盈利空間顯著提升，那么起到電價(jià)標(biāo)桿作用的燃煤發(fā)電機(jī)組上網(wǎng)電價(jià)就有可能被動(dòng)或主動(dòng)降低。
按照2018年的821億元降價(jià)目標(biāo)估算2019年的降價(jià)目標(biāo)。2018年第二產(chǎn)業(yè)用電量增速7.2%、第三產(chǎn)業(yè)用電量增速12.7%，假設(shè)2019年一般工商業(yè)用電量增速為10%，2018年一般工商業(yè)平均電價(jià)由0.8元/千瓦時(shí)降至 0.72元/千瓦時(shí)，則2019年一般工商業(yè)電價(jià)降低10%對(duì)應(yīng)的讓利金額約為812.8億元。
二、措施一：深化電力市場(chǎng)化改革，擴(kuò)大交易電量和價(jià)差
2018 年 11 月 26日，中電聯(lián)發(fā)布《2018年三季度全國(guó)電力市場(chǎng)交易信息簡(jiǎn)要分析》。2018年1-9月，全國(guó)電力市場(chǎng)交易電量（含發(fā)電權(quán)交易電量）合計(jì)為14457億千瓦時(shí)，市場(chǎng)交易電量占全社會(huì)用電量比重為28.3%，占電網(wǎng)企業(yè)銷售電量比重為 34.5%。2018年1-9月，大型發(fā)電集團(tuán)合計(jì)市場(chǎng)交易電量 9423 億千瓦時(shí)（不含發(fā)電權(quán)交易），占大型發(fā)電集團(tuán)上網(wǎng)電量的 34.2%；其中，省間（含跨區(qū)）市場(chǎng)交易電量合計(jì)1528億千瓦時(shí)，占其市場(chǎng)交易電量的16.2%。相比上年同期，市場(chǎng)交易電量占大型發(fā)電集團(tuán)上網(wǎng)電量的比重同比增加了4.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，煤電機(jī)組的市場(chǎng)化率擴(kuò)大了6.8個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)差縮小了2.0分/千瓦時(shí)。與今年上半年相比，市場(chǎng)交易電量占大型發(fā)電集團(tuán)上網(wǎng)電量的比重同比增加了2.0個(gè)百分點(diǎn)；煤電機(jī)組的市場(chǎng)化率擴(kuò)大了3.0個(gè)百分點(diǎn)，價(jià)差縮小了0.57分/千瓦時(shí)；除煤電和水電以外，氣、風(fēng)、光、核機(jī)組的價(jià)差均呈擴(kuò)大化趨勢(shì)。
2018年底至2019年初，電煤價(jià)格逐步下行，煤電機(jī)組的讓利空間有所增加。在其他電源類型讓利擴(kuò)大的形勢(shì)下，煤電企業(yè)出于占領(lǐng)市場(chǎng)份額等目的，可能會(huì)主動(dòng)增加市場(chǎng)交易電量及其價(jià)差；如果發(fā)電企業(yè)讓利意愿不足，通過(guò)電力市場(chǎng)交易規(guī)模的擴(kuò)大、交易規(guī)則的修改、參與者資格的調(diào)整等方法，可以倒逼電企增加交易電量、擴(kuò)大讓利價(jià)差，以實(shí)現(xiàn)降低工商業(yè)用電成本的目的。
三、措施二：清理電價(jià)附加收費(fèi)，降低或取消國(guó)家重大水力工程建設(shè)基金
在現(xiàn)行的電價(jià)結(jié)構(gòu)中，除購(gòu)電成本（通常為上網(wǎng)電價(jià)）、輸配電損耗、輸配電價(jià)外，還包括政府性基金部分。目前隨銷售電價(jià)征收的政府性基金及附加主要包括國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金、大中型水庫(kù)移民后期扶持基金、農(nóng)網(wǎng)還貸資金、可再生能源發(fā)展基金。2017年7月1日前還隨電價(jià)征收工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金。
2017年6月14日，財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于降低國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫(kù)移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)的通知》（財(cái)稅[2017]51 號(hào)），決定自7月1日起，將國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金和大中型水庫(kù)移民后期扶持基金征收標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一降低25%。翌日，財(cái)政部發(fā)布了《關(guān)于取消工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金的通知》（財(cái)稅[2017]50號(hào)），決定自7月1日起，取消工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)資金。
在 2018年第三批降電價(jià)措施中，國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金再次降低了25%?，F(xiàn)行的主要政府性基金及附加如下：
根據(jù)《國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金征收使用管理辦法》（財(cái)綜[2009]90 號(hào)），重大水利基金從2010年1月1日其開始征收，至2019 年12月31日止。中央預(yù)決算公開平臺(tái)的公告顯示，2018年國(guó)家重大水利工程建設(shè)基金（包括三峽工程后續(xù)工作和南水北調(diào)工程建設(shè)）分配給湖北、湖南、重慶、河北四省合計(jì)81.48 億元；2017年分配給江西、湖北、湖南、重慶、河北、河南六省合計(jì)165.30億元。如果重大水利基金提前停止征收，有望帶來(lái)約 100億元電價(jià)讓利空間。
四、措施三：增值稅稅率降低3%，直接讓利工商業(yè)用戶
《2019年政府工作報(bào)告》提出，深化增值稅改革，將制造業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行 16%的稅率降至13%，將交通運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)等行業(yè)現(xiàn)行10%的稅率降至 9%，確保主要行業(yè)稅負(fù)明顯降低；保持6%一檔的稅率不變，但通過(guò)采取對(duì)生產(chǎn)、生活性服務(wù)業(yè)增加稅收抵扣等配套措施，確保所有行業(yè)稅負(fù)只減不增，繼續(xù)向推進(jìn)稅率三檔并兩檔、稅制簡(jiǎn)化方向邁進(jìn)。
目前銷售電價(jià)的增值稅稅率為16%，降至13%后，同樣按照2018 年的 821億元估算讓利空間。假設(shè)沒(méi)有進(jìn)項(xiàng)稅抵扣，則 3%的減稅全部作用于銷售電價(jià)，在2019 年一般工商業(yè)用電量增速為10%、2018年一般工商業(yè)平均電價(jià)由0.8元/千瓦時(shí)降至0.72元/千瓦時(shí)的條件下，工商業(yè)用戶可減少電費(fèi)支出約210.2億元。
《2019年政府工作報(bào)告》要求一般工商業(yè)平均電價(jià)再降低10%，在考慮用電增長(zhǎng)的情況下，仍將需要降低約800億元電費(fèi)成本。雖然清理電價(jià)附加收費(fèi)和增值稅稅率下調(diào)可提供300億元左右的讓利空間，但并不足以滿足降價(jià)所需。2018年電網(wǎng)企業(yè)承擔(dān)了降費(fèi)的主要壓力，2019年在深化電力市場(chǎng)改革的政策導(dǎo)向下，降低電價(jià)的壓力可能向上游發(fā)電側(cè)傳導(dǎo)；通過(guò)深化電力市場(chǎng)化改革，迫使電企增加交易電量、擴(kuò)大讓利價(jià)差，以實(shí)現(xiàn)降低工商業(yè)用電成本的目的。降價(jià)則意味著電企收入的減少，在成本端沒(méi)有顯著變化的情況下，利潤(rùn)空間將受到壓制。出于審慎原則，我們下調(diào)電力行業(yè)評(píng)級(jí)至“中性”。
■ 利用小時(shí)下降
電力工業(yè)作為國(guó)民經(jīng)濟(jì)運(yùn)轉(zhuǎn)的支柱之一，供需關(guān)系的變化在較大程度上受到宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行狀態(tài)的影響，將直接影響到發(fā)電設(shè)備的利用小時(shí)數(shù)。
■ 上網(wǎng)電價(jià)降低
下游用戶側(cè)降低銷售電價(jià)的政策可能向上游發(fā)電側(cè)傳導(dǎo)，導(dǎo)致上網(wǎng)電價(jià)降低；隨著電改的推進(jìn)，電力市場(chǎng)化交易規(guī)模不斷擴(kuò)大，可能拉低平均上網(wǎng)電價(jià)。
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